1.公司IPO基本情况介绍。
   
此次华大基因拟发行股份数量不低于4010万股,发行后公司总股本不低于40010万股。公司的募投项目总投资额17.32亿元,拟投入募集资金金额为4.84亿元,发行费用合计约为6310万元。根据拟投入的募集资金总额和发行数量测算,发行价格约为13.64元/股。发行市值约为55亿元左右。
   
2.国内最大的高通量测序服务提供商。
   
公司目前国内最大的高通量测序服务提供商,业务覆盖生育健康、复杂疾病、基础科研和药物研发等多个领域。公司是目前国内最大的NIPT服务提供商,其他重大疾病(比如肿瘤等)将提供长期增长动力。
   
3.旗下实验室网点完善,资质完备。
   
随着监管体系的日臻完善,企业需要合规地提供高通量测序服务,是进行商业化的重要保障。公司旗下具有多家具有相关资质的医学检验中心,是国内在高通量测序服务领域相关资质最全的公司。
   
4.盈利预测与投资建议:我们预计公司2017-2019年归属于母公司净利润分别为4.11亿元、5.26亿元和6.51亿元,同比增速分别为24%、28%和24%。按照公司发行后总股本测算,2017-2019年EPS分别为1.03元、1.31元和1.63元。我们认为可以给与其今年55-60倍PE,对应合理价格大约为57-62元/股。
   
5.风险提示:新项目研发与推广风险。